汇丰在最新报告中指出，尽管美元走弱，黄金仍持续承压，反映市场对美联储转向更鹰派、年内继续加息的担忧正在主导定价。现货金此前一度在4050美元/盎司附近获得支撑，但上周短暂跌破4000美元后迅速反弹；汇丰认为，若这一关键关口再度失守，可能触发止损盘并带来新一轮下跌。

　　报告称，市场正从年初偏鸽派的利率预期，重新校准至更偏紧缩的政策立场。CME FedWatch数据显示，市场目前预计美联储到今年年底前累计加息约33个基点。汇丰认为，收益率走高、技术性平仓、月末生产商卖盘以及缺乏新增买盘，共同压制了黄金表现；即使中东局势一度升温，外汇市场对相关地缘政治消息的敏感度也在下降，市场焦点正转向美联储政策、美国劳动力数据及官员表态。

　　本周将公布ADP就业、非农就业、PMI及欧元区通胀数据，美联储主席沃什和多位官员的讲话亦将影响贵金属走势。汇丰预计，美国劳动力市场或继续显示韧性，若强化加息预期，金价短线下行压力将进一步加大。

　　不过，汇丰指出，金价大幅回落后或吸引逢低买盘和实物需求，近期缺席的央行买盘也可能重返市场，从而限制跌幅。白银和铂金受黄金拖累走弱，但估值已接近可能刺激实物需求的区间；钯金则已企稳。尽管汽车产量疲软不利于铂族金属，汇丰预计铂金和钯金今年仍将存在供应缺口，后续或对价格形成支撑。

　　








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