1.部分科技股压制美股反弹，标普惊险收涨，和道指扭转两连跌，纳指三连跌、收创近三个月新低，道指连跌三周；韩国行动重创韩芯片股、波及美股，芯片指数收跌超4%，闪迪跌超10%，英特尔绩优仍跌近8%；特斯拉财报周跌近18%、创2022年来最大周跌；苹果收涨3.5%、和微软谷歌反弹，但谷歌财报周仍跌近8%；“科技七巨头”中仅英伟达全周累涨。

　　巴基斯坦消息激发美伊谈判希望，消息传出后，美债收益率刷新日低；美元指数跌幅扩大、逼近日低；布油一度跌超5%、跌落两月高位；金银刷新日高。

　　日元暂别1986年来低谷、创逾两月最大周跌；比特币盘中跌破6.4万美元、较日高跌超3%。

　　原油止步五连涨、仍连涨三周，布油一周涨近10%；全周金银反弹、期银累计涨近5%。

　　亚洲时段，沪指跌超1%逼近3800点，全市场成交不足2万亿，半导体设备逆势爆发，恒指、恒科指均跌超1%，科网股低迷。

　　财政部、税务总局：居民个人装入离岸信托的财产及信托存续收益，均须依法缴纳个人所得税。两部门《公告》明确了以下反避税规定：一是在离岸信托设立环节，个人通过其他个人或组织装入财产，但财产实际由该个人出资、负担、控制的，视为该个人将财产装入离岸信托。二是在离岸信托存续环节，将离岸信托未分配收益以及囤积在其控制的境外实体的收益。三是在离岸信托终止清算环节，对于居民个人转为非居民个人等情况，对其信托财产进行税收清算处理，对财产潜在增值收益征税。

　　“两高”最新发布！依法惩治内幕交易、泄露内幕信息犯罪。此次“两高”修改司法解释，加大力度惩治内幕交易、泄露内幕信息犯罪。《修改决定》对内幕信息生成起关键作用的主体所涉内幕信息敏感期进行明确、具体的规定，杜绝其利用时间差进行内幕交易或者泄露内幕信息，进一步突出惩治重点，强化源头治理。

　　2.斡旋新动向！巴基斯坦据称探路重启美伊谈判，布油盘中跌超5%。据报道，巴基斯坦向伊朗传达：停止袭击沙特等海湾国家或是重启谈判前提。稍早伊朗外长称，美伊不缺斡旋方，问题在于美国本身。美媒称，伊朗周四拒绝了特朗普经伊拉克总理转交的停火提议，伊拉克方面称该报道毫无依据，与事实不符。

　　沙特主导的多国联军称打击也门胡塞武装军事目标。多国联军声明称，此次行动针对与胡塞武装海上威胁直接相关的军事目标展开；联军将继续采取一切必要行动保护航运安全，维护沙特的国家利益，如胡塞武装继续实施敌对行动，联军将继续回应。

　　特朗普炮轰欧盟罚款谷歌“非法”，宣布启动301调查。特朗普表示：“我们将立即启动301调查，调查欧盟‘掠夺’美国企业的行为。欧盟将为这种非法且极不道德的行为付出非常高昂的代价。”301调查是依据美国《1974年贸易法》第301条款展开的调查机制。欧元/美元盘中转跌。

　　世界杯与独立日提振服务业，美国7月综合PMI升至八个月新高，中东风险或令复苏承压。美国7月综合PMI初值升至53.6，其中服务业PMI初值升至53.6，远高于预期，创2025年11月以来最高。但制造业PMI小幅下滑至53.8，供应链瓶颈重现，投入成本和销售价格加速上涨，通胀压力抬头。标普全球警告，节庆消费为短期提振，中东局势升级或进一步冲击供应链，增加经济下行风险。

　　欧元区7月PMI意外升至五个月高位，德国制造业反弹、法国服务业回暖，复苏仍受油价威胁。欧元区7月综合PMI升至51.9，重返扩张区间。德国综合PMI达51.2，结束三个月萎缩，制造业分项升至52.2创四个月高位；法国服务业PMI升至49.8，为去年12月以来最强表现。美伊冲突推高油气价格，通胀压力重燃。德法分别下调今年经济增速至0.5%和0.7%，能源风险或打断复苏势头。

　　布油触及百元关口！米尔斯海默：美国要重演“越南败局”？未来有两种场景。国际关系学者米尔斯海默发出严厉警告：美国在中东已陷入"越南式"泥潭，手中根本没有可用的军事选项。布伦特原油再破百美元之际，全球油市正依赖"700万桶绕道+500万桶需求萎缩+300万桶储备释放"的脆弱平衡苦撑。一旦特朗普对伊朗核心基础设施动手，这道防线将瞬间崩塌，全球能源灾难或一触即发。

　　每多拖一个月油价涨8美元！摩根大通：三个月后布油或见114美元。据摩根大通测算，中东冲突若持续一个月，布伦特原油月均价料维持94美元/桶；若延至三个月，则可能升至114美元/桶。供应扰动每额外持续一个月，月均价或上涨7至8美元。当前全球供应弹性下降、缓冲空间收窄，尽管需求偏弱暂缓冲击，但若中断长期化，油价上行风险将显著加剧。

　　霍尔木兹二次封锁的杀伤力或许更大？华泰证券认为，与今年3-5月的首次封锁不同，当前全球能源市场的库存、替代航线及非海湾增产三大“缓冲垫”已耗尽，原油供给缺口飙升至550-600万桶/天。危机正从原油迅速外溢至成品油、氦气及化肥等关键领域，引发多点断供风险，并加剧全球“类滞胀”压力。

　　2026下半年，大宗商品进入“高频黑天鹅”时代！花旗强调，自2020年以来极端事件密度空前，"黑天鹅"已近乎常态化。花旗研究梳理下半年大宗商品尾部风险：美伊冲突升级或推油价突破200美元/桶；关键矿产囤积竞赛或将铜价推至20000美元/吨以上；黄金短期或再跌15%-20%，中长期有望升至6000美元/盎司；AI泡沫破裂或繁荣将对能源及金属产生双向冲击。

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