1：2026年欧股开门红，美股反弹艰难，芯片股力撑但特斯拉拖累。

　　周五，泛欧股指收创历史新高，ASML涨7%。三大美股指仅纳指未收涨、盘中曾齐跌。特斯拉收跌2.6%，软件股抵消多数芯片股涨势，Salesforce跌超4%；英伟达涨超1%，三星劲敌美光涨10%。白宫推迟对部分家庭用品征关税后，家庭用品零售商RH涨近8%。

　　中概指数周五涨超4%，百度大涨15%，阿里涨超6%。离岸人民币低开高走，盘中涨超百点、逾两年半来首次涨破6.97。

　　美债收益率盘中V形反弹，30年期美债收益率创四个月新高。美元盘中逼近逾一周高位，全周反弹。比特币盘中较日低涨近3%、逼近9.09万美元，以太坊一度涨超5%。

　　周五盘中纽约期银涨超5%，黄金涨近2%后一度转跌。伦铝创逾三年新高。原油三连阴，盘中曾跌超1%，勉强连涨两周。

　　亚洲时段周一早盘，美股期货盘初小幅高开，标普500指数期货涨0.08%，纳指期货涨0.17%；布伦特原油期货价格一度下跌1.2%，至每桶60美元；金银期货上涨。

　　2：高盛行研团队2026年十大投资主题：AI与电力、新药研发、中国经济复苏。高盛2026年十大投资主题聚焦：AI基础设施投资转向数据中心内部及电力供应商；医药研发从减肥药转向心血管领域；中国经济增长将超市场预期，技术进步和出口为主要驱动力等。美联储政策、关税裁决等政治不确定性将主导上半年市场。

　　3：高盛交易团队2026年三大美股交易：聚焦“AI交易”下一步。其中，三大核心交易策略为：做多AI生产力受益股，关注将AI转化为盈利的非科技类企业；做空低收入可选消费股，因K型复苏下，低收入群体持续承压；配对交易，做多高利润优质AI股，做空基本面脆弱的AI股，以此应对市场对AI投资更严格的筛选标准。高盛策略师称，宏观背景在2026年仍有利于股市，经济增长，以及美联储将进一步温和降息。

　　4： 2025年A股“结构性牛市”：在过去10年里能排到第三，过去20年里排到第六。中信证券认为，2025年A股“赚钱效应”强劲，源于市场年初对“中国科技实力”和“外需韧性”的预期差被修正，同时AI等产业兑现了业绩。展望2026年，核心预期差可能转向 “外需与内需的再平衡”：中国正将外贸政策从追求规模转向 “控风险、保利润” ，通过优势产业对外“征税”来补贴内需，这一历史性结构调整尚未被充分定价。

　　5：2026年定价逻辑前瞻：“弹簧”未到极限时。广发策略表示，2025年全球牛市呈现“结构分化”与“高增长稀缺”两大特征。多数市场呈现“二八分化”，仅少数个股上涨，而领涨的科技与资源品板块均有强劲盈利支撑。与此同时，全球股市市值集中度普遍创新高，但中国上市公司市值集中度显著偏低，这与其企业全球化程度不足、海外营收占比较小直接相关，突显了当前市场对可持续高增长资产的极致追逐。

　　6：2026年AI主线已清晰：算力打底、手机破局，四大爆点就位。国金证券指出，2026年AI发展路径明确：顶尖大模型实现跨模态能力跃迁，直接驱动AI手机与具身智能机器人迈向产业化。为支撑此变革，算力（国产GPU、太空算力）、空天基础设施及AI原生应用（3D打印、智能驾驶）同步爆发，共同构成从硬件到应用、从地面到太空的宏大技术图谱。




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