行情回顾

　　1.周三晚间焦煤2509合约下跌13.5元，跌幅1.71%，报收于775元

    2.周三晚间焦炭2509合约下跌11.5元，跌幅0.85%，报收于1341元

    财经要闻

　　1.11日港口焦炭现货市场暂稳运行。内贸市场现货情绪一般，市场资源交投情绪转为一般，报盘价格震荡波动；外贸需求表现一般，整体询报盘价格震荡偏弱运行。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

　　2.11日介休市场入炉煤价格下调10元/吨，现准一级湿熄焦入炉煤A≤9.5、S≤0.75、V≤28、G≥65、CSR≥60、MT≤8出厂价现金含税910元/吨。

　　3.11日晋中市场炼焦煤价格下调10元/吨，中硫主焦精煤A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相0.15出厂价现金含税950元/吨。

　　4.11日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。蒙煤市场询盘问价情绪未有明显好转，部分下游企业刚需采购，蒙煤市场价格没有明显支撑，国内产地端煤矿生产供应正常，焦钢企业需求延续低位，整体市场供需关系格局依旧失衡，上下游企业对后市煤价走势多持观望态度。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤718，蒙5#精煤878，蒙4#原煤685，蒙3#精煤810，1/3焦原煤620；河北唐山：蒙5#精煤1015；均为对应提货地结算含税现金价。后期重点关注国内外宏观事件落地情况和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）行情分析

　　焦炭：昨日日照港准一级冶金焦出库价1180元/吨（+0）。焦炭第三轮提降落地。焦化利润走弱，焦炭产量下滑。铁水产量高位回落，后续钢材需求淡季，需求端对焦炭驱动向下。上周日均铁水产量241.8万吨（-0.11）。淡季来临，钢厂补库意愿较差，预计钢厂库存将下滑，焦企库存或有所增加。焦炭价格跟随焦煤价格变动，重点关注煤矿产量对盘面的驱动。

　　观点：暂观望为宜，焦炭指数日内参考1325-1380。

　　焦煤：昨日晋中中硫主焦煤（S1.3)价格1000元/吨（+0）。近期焦煤供应端扰动较大，主要有以下几点：传言蒙古的煤炭矿产资源税将上调至20%（目前是10%），目前消息并未被证实。国内新矿产资源法将于2025年7月1日正式施行。这部法案对煤矿提出更严格的生产条件，将增加煤矿生产成本，部分煤矿或将面临退出风险，供应端有一定收缩预期。当前更多的是情绪冲击，后续还需要追踪执行情况。6月为安全生产月，山西安全检查形势可能趋严，但煤矿端销售压力普遍较大，产地供应是否持续收缩还需进一步验证。上周523家样本矿山原煤日均产量189.88万吨（-1.88），连续四周下滑，或对盘面有一定支撑。钢材需求淡季到来，铁水产量季节性下滑，需求端支撑较弱。上游库存高位，现货价格持续下滑叠加铁水处于下行周期，下游采购谨慎。

　　观点：当前估值较低，供应端有一定收缩预期，回调偏多思路对待，注意控制风险。焦煤指数日内参考760-800-820。

　　




 
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