富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）最新报告指出，亚洲新兴市场已在AI产业链四个层级形成完整生态，包括云计算与模型、半导体、服务器基础设施以及终端应用，部分环节已处于全球领先地位。

　　中国是全球第二大AI云市场，预计2024至2029年复合增长72%，规模达到2180亿元人民币；国内推理Token需求到2030年复合增速或达330%。与美国相比，中国云厂商资本压力更低，2026年AI资本开支占经营现金流约58%，美国同行为89%；主要中国云厂商资本开支预计740亿美元，仅约为美国同行7150亿美元的十分之一。

　　中国模型则依靠架构优化和开放权重强化成本优势。部分模型价格比美国高端产品低80%至90%，DeepSeek V4每百万输入输出Token约5.22美元，而GPT-5.5约35美元，性能差距仍较有限。与此同时，国产AI芯片2025年已占中国AI加速服务器市场近41%。

　　硬件方面，中国台湾地区和韩国仍是全球AI半导体核心。全球AI数据中心半导体收入预计由2026年的6700亿美元增至2028年的1.2万亿美元；韩国两大存储厂商占全球DRAM收入约67%、HBM市场79%。

　　基础设施机会同样广泛。全球服务器市场2028年预计突破1万亿美元，其中AI服务器占78%；亚洲除日本外占全球PCB市场约85%，中国光模块厂商全球份额超过60%。随着数据中心耗电量由2025年的485TWh升至2030年的约950TWh，电力、储能和冷却也将成为重要受益领域。报告认为，投资AI不能只关注美国模型和芯片巨头，亚洲新兴市场已成为覆盖整个AI价值链的重要投资版图。

　　







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