摘要：美国2025/26年度大豆产量因种植面积增加而上调美国农业部全国农业统计局（NASS）本月发布的产量报告显示，2025/26年度美国大豆产量预计为43亿蒲，较上月预期上调800万蒲，主要因为种植面积增加。2025/26年度美国大豆单产预计为每英亩53.5蒲，较上月预期略低0.1蒲。

　　本月将美国大豆出口预期调低至16.9亿蒲，大豆压榨量因豆粕需求增加而上调至25.6亿蒲。2025/26年度期末库存预计为3亿蒲，较上月预期调高1000万蒲。2025/26年度大豆年度农场均价下调10美分至每蒲10美元。豆粕和豆油的年度均价预期维持不变，分别为每短吨280美元和每磅53美分。

　　本月将2025/26年度全球油菜籽产量预期上调140万吨，达到近9100万吨，因为加拿大、澳大利亚、哈萨克斯坦和俄罗斯的油菜籽产量上调。本月将2025/26年度全球葵花籽产量小幅上调20万吨，达到5530万吨，主要归因于俄罗斯和哈萨克斯坦产量增加，而欧盟和乌克兰产量则较上月下调。

　　美国国内展望

　　本月调高2025/26年度美国大豆产量预期

　　基于种植面积增加，本月美国农业部将2025/26年度大豆产量预期上调800万蒲至43亿蒲。全国平均单产预期则略微调低至每英亩53.5蒲。产量上调主要来自衣阿华州、堪萨斯州、明尼苏达州、内布拉斯加州、北达科他州和威斯康星州，但是部分被伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、密西西比州、密苏里州和田纳西州的产量下调所抵消。收获面积预期为8030万英亩，较上月调高20万英亩，增幅主要集中在明尼苏达州。由于大豆产量上调（期初库存不变），使得2025/26年度大豆总供应量达到47亿蒲，较上月预期高了800万蒲，但比上年减少8500万蒲。

　　8月是豆荚发育和灌浆的关键时期。8月下半月，大部分种植区气温偏高且干燥。截至9月7日，64%的大豆作物评级优良，去年同期为65%。美国农业部对11个大豆主产州（阿肯色州、伊利诺伊州、印第安纳州、衣阿华州、堪萨斯州、明尼苏达州、密苏里州、内布拉斯加州、北达科他州、俄亥俄州和南达科他州）进行的客观单产调查显示，每18平方英尺荚数较2024年最终统计高约6%，较三年均值高约8%。最终荚重和单产将取决于收获前天气。美国多地大豆收割即将开始，截至9月7日已有21%落叶，略低于去年的23%。

　　本月将2025/26年度美国大豆出口目标下调2000万蒲至16.9亿蒲。受国际竞争影响，尤其是巴西和阿根廷在美国出口高峰期（10月至12月）增加出口，导致美国大豆出口销售增长缓慢。相反，受豆粕需求增加影响，2025/26年度美国大豆压榨预期上调1500万蒲，达到创纪录的25.5亿蒲。

　　本月将美国豆粕出口预期上调至1920万短吨，较上月调高50万短吨，比修正后的2024/25年度高了110万短吨。2024年10月至2025年7月，豆粕出口总量为1530万短吨，比2023/24年度增加11%，比过去5年平均值高30%（图2）。今年美国对墨西哥和哥伦比亚的豆粕出口增幅明显。对墨西哥出口同比增长21%，反映出生猪和家禽行业需求增加；对哥伦比亚出口较过去5年平均增长48%。美国在其他国家市场也取得份额，预计2024/25和2025/26年度全球豆粕贸易占比超过20%，高于过去5年平均17%。2025/26年度美国豆粕国内需求略降至4170万短吨。

　　因豆油产量预期上升，美国国内豆油消费本月上调1.5亿磅（全部增加用于食品、饲料及其他工业用途）。2025/26年度豆油出口预期维持不变，为7亿磅，比修正后的2024/25年度低18亿磅。2025年7月美国豆油出口6300万磅，同比减少3400万磅，因此本月将2024/25年度豆油出口预期下调至25亿磅。

　　花生产量预期值上调至创纪录水平

　　美国农业部将2025/26年度花生产量上调1.49亿磅，达到创纪录的74亿磅，因为收获面积和单产增加。收获面积上调至190万英亩，主要因佐治亚州和德克萨斯州种植面积增加。全国平均单产预期较上月增长1%以上，达到每英亩3890磅。截至9月7日，美国65%的花生作物评级优良，高于去年的58%。总供应量预期为91亿磅，较上月调高3300万磅，产量增长抵消了2024/25年度期末库存偏低的影响。

　　2025/26年度花生的食品用量预计较2024/25年度最终值增长1%。2024/25年度花生食品用量为3175百万磅，高于2023/24年度，原因是花生的糖果用来下降，但是花生零食和花生酱用量增加。过去10年，花生酱消费持续上升，而其他类别用量低于10年均值。花生酱通常被视为低成本蛋白来源，而花生糖果和零食消费受可可价格上涨影响。本月维持2025/26年度花生出口预期15亿磅不变。2025/26年度花生期末库存预期超过20亿磅，同比增长30%。花生年度农场均价维持每磅25美分不变，但低于2024/25年度。

　　国际展望

　　2025/26年度全球大豆产量预期下调

　　本月将2025/26年度全球大豆产量预期下调50万吨，原因是印度、欧盟和塞尔维亚产量下降，但是被俄罗斯和美国产量上调所部分抵消。加上2024/25年度期末库存下调至1.236亿吨，2025/26年度全球大豆供应量预期为7.357亿吨，较上月下调180万吨。全球大豆出口上调30万吨，因阿根廷、加拿大和俄罗斯出口增加，这抵消了美国和乌克兰出口减少的影响。阿根廷2024/25和2025/26年度出口预期上调，因出口发货量和登记量增加。

　　2025/26年度全球大豆压榨预期下调至3.666亿吨，主要因阿根廷、印度、孟加拉国、沙特阿拉伯和加拿大压榨减少，但是被美国、土耳其、埃及和乌克兰压榨上调所部分抵消。2025/26年度全球大豆期末库存下调90万吨至1.24亿吨，略高于上年。

　　本月将欧盟和塞尔维亚2025/26年度大豆产量预期分别下调20万吨，原因是收获面积和单产下降。欧盟收获面积下调2%至110万公顷，主要因为罗马尼亚收获面积减少。欧盟大豆单产预期为每公顷2.6吨，较上月下调3%。生长期的干热天气影响了部分国家（罗马尼亚、匈牙利、法国和克罗地亚）的单产，但奥地利和斯洛伐克单产上调起到部分抵消作用。塞尔维亚单产下调22%至每公顷1.67吨，收获面积下调23%，因6月以来持续干旱。

　　由于欧盟国内产量下降，2025/26年度欧盟大豆进口预期上调至1430万吨，较修正后的2024/25年度低30万吨。同时，由于豆粕消费增加，欧盟豆粕进口预期上调至1760万吨。豆粕消费预期上调的原因在于替代蛋白粕供应减少且豆粕价格相对低廉。

　　印度2025/26年度大豆产量预期下调90万吨至1160万吨，主因收获面积下降。收获面积下降主要受7月洪灾影响，尤其是主产区中央邦。国内大豆供应减少导致印度大豆压榨量下降，豆粕出口预期降低。豆油供应减少则被棕榈油进口增加所部分抵消。

　　俄罗斯2025/26年度大豆产量预期上调50万吨至830万吨，因收获面积增加。如果实现，将创下历史产量新高。收获面积增加30万公顷至460万公顷。俄罗斯联邦统计局Rosstat报道农户种植更多大豆。国内供应增加使得俄罗斯大豆出口预期上调至200万吨。

　　全球油菜籽供应预期上升

　　本月将2025/26年度全球油菜籽产量预期上调140万吨至近9100万吨，主要因加拿大、澳大利亚、哈萨克斯坦和俄罗斯产量增加，抵消乌克兰产量下降。全球油菜籽出口下调，因加拿大和乌克兰出口减少。加拿大2025/26年度油菜籽出口预期下调至670万吨，因全球需求下降和压榨量增加。全球产量增加推动全球油菜籽压榨量本月上调40万吨，其中加拿大、欧盟和俄罗斯上调，但中国下调。中国压榨量下调因加拿大进口下降，中国自2025年8月开始对加拿大油菜籽征税，对油菜籽产品自3月起征税。因此，中国预计从其他国家（如俄罗斯和印度）进口更多油菜粕。全球油菜籽期末库存预计上升至1140万吨，主要因加拿大期末库存增加。

　　由于单产上调，澳大利亚2025/26年度油菜籽产量上调30万吨至640万吨。单产上调受惠于良好天气，以及澳大利亚农业资源经济局（ABARES）的官方产量估计。供应增长使得澳大利亚出口预期上调至490万吨，略低于2024/25年度。

　　哈萨克斯坦2025/26年度油菜籽产量预期上调20万吨至50万吨，因为收获面积创下历史新高，较上月预期上调86%，超过2024/25年度的两倍。增加的产量预计用于出口和压榨。

　　俄罗斯2025/26年度油菜籽产量预期上调20万吨至550万吨，因收获面积增加。额外供应预计用于国内压榨，产品出口以满足全球需求。

　　乌克兰油菜籽产量下调至330万吨，因单产下降。干热天气导致单产下降6%至每公顷2.54吨。油菜籽供应减少导致乌克兰出口预期下调至280万吨。

　　全球葵花籽压榨预期下调

　　2025/26年度全球葵花籽压榨预期下调10万吨至5060万吨。乌克兰和欧盟压榨下降部分被俄罗斯和哈萨克斯坦上调抵消。俄罗斯和哈萨克斯坦增加的葵花籽油和葵花籽粕供应预计出口，抵消乌克兰和欧盟供应减少。

　　乌克兰葵花籽产量预期为1270万吨，较上月下调80万吨，因南部地区干热天气影响灌浆期产量。欧盟产量因巴尔干地区干旱影响下调6%至每公顷1.88吨，产量为890万吨，较上月下调70万吨。欧盟葵花籽压榨下降40万吨，预期为810万吨。

　　由于欧盟国内压榨减少，葵花籽油进口预期较上月有所上调。

　　本月俄罗斯葵花籽压榨预计增至1790万吨，因为产量增加推动压榨上调。

　　俄罗斯葵花籽产量上调100万吨至创纪录的1900万吨，因为种植面积增加，收获面积估计为1070万公顷，较上月调高70万公顷，比2024/25年度高出110万公顷。

　　




 
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