外媒2月12日消息：国际金价在上月底突破5600美元历史高点后剧烈回调，近期围绕5000美元关口展开拉锯。

　　面对年内逾14%的振幅，MarketVector指数产品管理全球主管乔伊·杨强调，投资者不应被短期波动迷惑，而应站在资产配置的战略高度重新审视黄金。

　　她表示，黄金从来不是无风险资产，这正是它作为组合多元工具的独特价值。

　　黄金的风险驱动因素与股债截然不同，试图通过交易波动获利极易“踩空”，战略性持有才是正道。她指出，尽管近期走势令人不安，但黄金过去一年回报率仍领跑主要资产类别，过去20年的长期趋势更是“悄然惊艳”。

　　杨认为，随着投机仓位逐步出清，市场关注焦点将回归基本面。当前发达经济体主权债务持续膨胀——日本新政府已抛出20万亿日元规模扩张性财政计划，美国与欧洲的财政赤字同样积重难返——这为黄金提供了结构性支撑。“主权信用风险真实存在，黄金的对冲价值正在从理论走向共识。”她同时观察到，投资组合中黄金配置比例常态化升至5%渐成趋势，但这个过程将是渐进式再平衡，而非一蹴而就的追涨。

　　针对黄金与数字资产被相提并论的现象，杨明确回应：低相关性不等于永不共振，周期错位才是常态。黄金作为对冲信用风险与货币贬值的战略底仓，地位并未动摇。

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