近期国内因素对股指的影响总体偏积极，主要体现在基本面数据、政策支持、流动性环境及市场风险偏好等方面。基本面方面，2025 年 12 月制造业 PMI 与非制造业PMI 均重回扩张区间，生产、需求等主要指标全面改善，主要受 12 月工作日增加及政策性金融工具见效推动；政策支持前置发力，2026 年“两新”政策明确落地，设备更新支持范围拓宽，消费品以旧换新补贴更聚焦且资金提前下达；市场流动性及情绪向好，节前 A 股交投活跃度显著提升，日均成交放量，两融余额增长；节日期间港股与 A50 指数表现积极，人民币汇率走强，共同提振市场预期。

    对于股指来说，短期需关注海外地缘政治事件对国内权益资产风险偏好的影响。中长期看，2026 年股指有望在2025 年基础上继续上行：宏观政策持续发力、通胀温和回升或有助于改善企业盈利预期；资本市场改革政策的引导有望为 A 股带来增量资金；同时中央汇金发挥“类平准基金”作用，也将对市场形成支撑。策略上看，建议投资者仍以择机布局多头仓位为主。

　　




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