一、财经要闻

　　1.国家发改委投资司指出，2025年以来投资下行压力加大，接下来要从畅通供需循环、投融资循环等方面采取针对性措施，着力扩大有效投资。要扩大新兴产业有效投资，保持合理政府投资力度，研究调整地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围。

　　2.市场监管总局强调，要加力推进全国统一大市场建设，强化公平竞争治理，推动经济循环畅通。要综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序。

　　3.证券时报推出“落实会议部署问答中国经济”系列述评指出，市场机构普遍预计明年降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点左右的空间。同时，央行还可能进一步推动收窄利率走廊、稳定国债收益率曲线、改革LPR报价等工作，提升货币政策的传导效果。

　　4.工信部电子信息司司长杨旭东在“2025光伏行业年度大会”上表示，2026年光伏行业治理进入攻坚期，将进一步加强产能调控，加快实现产能的动态平衡。大会上，中国光伏行业协会罕见未预测下一年度新增装机，而有机构预测，2026年的装机量将有可能负增长。

　　5.美国总统特朗普在对全国发表电视讲话时表示，下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且这名候选人会支持“大幅”降低利率。

　　6.美国总统特朗普将签署一项近万亿美元的年度国防政策法案，使其正式生效。尽管该法案包含向乌克兰提供新援助、限制特朗普削减美国在欧洲防务参与度的相关条款，特朗普仍决定推动法案落地。这份2026财年《国防授权法案》批准的年度军费高达9010亿美元，较特朗普提案高出80亿美元，创历史新高。

　　7.美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%。整体CPI同比上涨2.7%，低于预期的3.1%。不过，由于数据采集受到联邦政府停摆的严重干扰，这份通胀报告的可靠性受到市场质疑。

　　8.美国上周初请失业金人数环比下降1.3万人至22.4万人，略低于市场预期。前一周续请失业金人数增加6.7万人至189.7万，低于预期的193万。

　　9.欧洲央行连续第四次维持基准利率在2%不变，符合市场预期。该行继续未就未来的政策路径提供指引，强调将根据数据逐次会议决策，并重申通胀将在中期内稳定在2%的目标水平。

　　10.英国央行以5:4的投票结果如期降息25个基点至3.75%，为近三年来的最低水平。行长贝利转而支持降息成为此次决策的决定性因素。会议纪要暗示，该行可能正接近本轮降息周期的尾声。

　　11.墨西哥央行连续第十二次降息，同时暗示在进一步降息前可能暂停行动。货币政策委员会以4比1的投票结果，将基准利率下调25个基点至7%，为三年半以来最低水平。该行并未排除未来进一步降息的可能性，但表示将“评估后续调整的时机”。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间贵金属价格冲高略有回落。昨日晚间美国公布11月份CPI数据，其中CPI同比增速和核心CPI同比增速均下行，贵金属黄金价格一度冲高，但随后很快回落。市场担忧由于美国政府停摆导致的数据采集缺失，11月份CPI数据可能缺乏可靠性。关注今日欧洲央行议息会议的结果，大概率加息25bp基准利率上行至0.75%附近。目前市场对此已经有充分预期，但仍要防止由于加息导致日元融资成本提升，对全球流动性以及风险资产造成的压制风险。

　　结论：短线略有震荡，关注日本央行加息，沪金关注970/950短线支撑，沪银关注14700、13700短线支撑。





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