8月29日消息：全球资产管理机构施罗德（Schroders）发布的月度市场报告显示，黄金在每盎司3400美元关键阻力位附近盘整，未来仍有进一步上涨空间。

　　该机构分析师指出，在美元持续走弱和通胀压力抬头的背景下，投资者对美国经济和政府债券的信心动摇，使黄金的避险与资产配置价值凸显。

　　施罗德强调，全球市场目前对宏观风险的定价过于乐观，普遍预期经济增长保持韧性、通胀稳定，但这一“近乎完美”的情境极易被未来的负面事件打破。黄金因其在投资组合中的保险属性，将在政策不确定性和财政脆弱性加剧时受到追捧。

　　施罗德基金经理Jim Luke表示，黄金在3300美元/盎司一带的整固颇具韧性，尤其是在二季度面临高关税和劳动力市场调整的不利因素后，依然维持强势。7月就业数据逊于预期，并伴随5月与6月数据被大幅下修，投资者情绪随之逆转。这种转变推动了黄金的再次走强。Luke提醒，目前金价自年初以来已上涨约30%，市场需要思考“坏消息”究竟在多大程度上已被计入现价。

　　投资需求方面，上半年全球黄金投资需求增速创2020年以来最快，显示市场对黄金配置的热情回升。但Luke认为，当前需求仍处于2010年后的平均区间，未来整个周期内投资需求有望突破历史高点。他特别提到，亚洲投资者对黄金的买入力度已大幅增加，中国在4月的ETF流入对全球需求贡献显著；而欧美市场的ETF资金流动则明显滞后，尚未出现全面性的全球买盘浪潮。施罗德预计，随着北美与欧洲需求逐渐追赶亚洲水平，黄金市场有望迎来更广泛的资金支撑。

　　综合来看，美元疲软、通胀上行风险、就业市场恶化与政策不确定性，将继续推动黄金作为避险与对冲工具的吸引力。若全球资金流向逐步均衡，黄金价格仍存在突破3400美元并进一步走高的潜力。　　

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