预计年内市场分歧将在股指震荡调整过程中逐步消化，后续有望随着新主线的出现推动股指进一步上行。与此同时，中央汇金的托底作用为市场提供了一定缓冲，指数下行风险整体可控。从策略角度看，近期市场的调整为明年股指进一步上行提供了布局机会，交易者可考虑在市场调整阶段逐步建立多头头寸，并借助股指期货的贴水结构提升长线投资的胜率。

    短期应重点关注海外货币政策变动信号，以及未来可能出台的增量政策，具体可能体现在以下四个领域：（1）货币宽松。2025 年 11 月 11 日公布的央行第三季度货币政策执行报告中提到，要“实施好适度宽松的货币政策”，若后续稳增长压力加大，预计央行将择机进一步降准、降息。（2）财政政策加力提效。由于 2025 年国内经济增长预计将呈现“前高后低”态势，2026 年上半年稳增长压力相应增大。在此背景下，财政政策预计将采取更加积极的姿态，公共财政赤字率、广义赤字率及新增专项债额度均有望在 2025 年基础上进一步上调，并将着力提升财政资金的使用效益。（3）地产托底。未来地产政策或从解除限购、降低房贷利率、降低契税等费率的需求端出发，以及提供“好房子”、进一步“保主体”、优化收储等供给端同步进行。（4）提振消费。近两年的“以旧换新”政策已充分释放了耐用品的消费潜力，后续政策有望更多向服务消费领域倾斜。预计服务消费的增速与占比还将进一步上升。在政策层面，预计将从以下几个方面着手：进一步拓展入境消费，落实错峰休假以延伸居民消费时间，加强生育补贴、提高城乡居民基础养老金等民生保障，并积极培育新型消费场景以优化供给结构。

　　




 
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