周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行行长年会上发表演讲，向市场释放9月降息的信号，引发美债利率下行，海外金融条件边际向好，风险资产悉数止跌上涨。此外，国内市场Deep Seek发布新版本大模型，为国产算力服务器提供专属定制，叠加监管层面以英伟达服务器H20存在安全漏洞为由限制使用，催生市场对国产AI科技的替代热情，再次引爆全市场的做多热情，推动上证指数突破十年新高后加速上涨，一举突破3800关口。当前来看，各主要宽基指数和行业指数均已经突破去年924行情的高点，惟独上证50和沪深300指数仍有些许距离，在市场正反馈效应和场外资金的持续涌入推升下，下周指数有望加速冲关，带动低位滞涨的行业补涨修复。

　　短期来看，当前宏观和产业基本面处于现实走弱和预期强劲的博弈阶段，金融条件总体宽松，宽基指数市场估值不便宜甚至有些高估，但流动性利多持续且形成正向反馈，市场易涨难跌且短期加速。俄乌问题谈判取得进展，海外避险需求降温，叠加美联储释放降息指引，海外金融条件指向利多，市场技术性突破后有望加速上行，建议本周顺势持多为主，待IF和IH修复至924行情高点后可择机波段做空，风格上关注多IH空IC套利机会。

　　投资策略：IH和IF长期看宽幅震荡，建议持多或急涨至924高位止盈，IC和IM短期高位偏强运行，建议持多或急涨后买虚值看跌期权保护，关注多IH空IM套利机会。

　　




 
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