焦炭市场

　　今日焦炭现货市场呈现弱稳格局，提涨陷入僵持。主流焦企虽已发起首轮50—55元/吨的提涨，但钢厂方面尚未给出明确回应，现货报价表面维持稳定，实则市场内部的博弈力量正在悄然发生变化。供应方面，焦企在经历连续两轮提降后多数转入亏损，生产积极性明显受抑。本周焦企开工率由前期高位边际回落，生产惯性被打破。尽管近期部分焦煤价格下调，焦企吨焦利润有所修复，但全国独立焦企平均吨焦盈利仍在-45元/吨左右，多数地区仍处于亏损状态，减产保价意愿持续升温。尽管部分地区焦企确因亏损而小幅减产，但减产尚未形成规模效应，产量收缩幅度有限。需求方面，本周钢厂对焦炭的采购基本以保障生产连续性的最低需要为界，并未出现超出日常消耗的备货行为。铁水产量虽仍对焦炭形成刚性消耗，但其边际方向持续向下，说明刚需总量正在收缩而非扩张。采购节奏上，钢厂普遍采取随用随采、按需补库的操作方式。港口方面，港口焦炭现货市场报价整体持平，贸易商集港行为明确放缓，谨慎继续观望为主，囤货意愿处于低位。现日照港贸易准一级干熄焦现汇出库价报2010元/吨。综合来看，短期焦炭现货价格大概率延续弱稳僵持格局。焦企首轮提涨全面落地的难度较大，而第三轮提降短期内重启的阻力同样明显，价格重心更可能在僵持中缓慢承压。整体来看，深跌与趋势性上涨的空间都相对有限。

　
　　焦煤市场

　　今日焦煤现货市场整体偏弱运行，港口与蒙煤暂稳，下游刚需采购为主，短期仍以低位窄幅震荡为主。竞拍市场跌多涨少、流拍增多，市场情绪明显走弱，优质骨架煤种仍有刚需托底，高硫配煤、气煤和进口蒙煤则成为流拍与价格承压的集中区域。供应方面，保供复产继续推进，山西停产煤矿数量进一步减少，太原、古交、忻州等地复产节奏加快，样本煤矿原煤、精煤日产环比继续回升。不过，受安监约束和井下条件影响，部分复产矿井仍维持低负荷运转，“复矿”向“复量”的转化偏慢，实际产量增幅温和。需求方面，焦企集中补库完成后，多数焦煤库存已升至合理水平。受吨焦亏损拖累，焦企抵触高价原料，以按需采购为主，采购严格限定在维持日耗的刚性补充范围。钢厂方面，虽然钢厂盈利面有小幅修复，但整体仍处偏窄区间，叠加铁水产量进入下行通道，对原料采购严格锚定刚需，对高价资源抵触情绪较强。本周日均铁水产量仍在230万吨以上，对焦煤形成刚性消耗支撑，但采购以按需为主，难以形成集中补库。蒙煤方面，蒙古进口焦煤市场弱稳运行，市场观望情绪浓厚，可售资源有限，下游缺乏接货意愿。甘其毛都口岸通关量尚未出现实质性回升，日均维持在700车左右。现口岸蒙5# 原煤报1620元/吨，蒙5# 精煤报1897元/吨。综合来看，短期焦煤现货预计以窄幅波动为主，价格中枢缓慢下探。优质主焦虽自高位回落，但刚性需求仍提供一定支撑；相比之下，配煤和高硫煤的下行压力更为显著。向前看，山西复产爬坡加快、蒙煤通关实质放量将加大现货走弱压力；而安监扰动扩大或下游利润改善，则可能带来阶段性反弹机会。（焦联资讯）

　　








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