9月9日消息：中东战争造成供应中断后，中国原油进口需求回升，正在迅速推高加拿大、巴西、阿根廷、非洲以及美国等非中东原油的价格。

　　随着亚洲炼厂争夺有限的替代资源，刚果Djeno原油目前报价较ICE布伦特升水约20美元/桶，两周前仅为15美元；加拿大、巴西和阿根廷等原油价格也同步上涨。

　　日本、韩国以及中国等亚洲买家甚至开始采购来自阿根廷等远距离供应地的原油，以弥补中东供应下降。

　　中国原油进口已经摆脱6月的十年低点。北京放松成品油出口限制后，炼厂加工需求改善，同时相对不错的炼油利润促使企业补充库存并增加采购。

　　不过，中国8月原油进口量约730万桶/日，仍明显低于战前1100万至1200万桶/日的水平，说明中国并未因为油价上涨而全面抢购，而是在高波动环境下保持选择性采购。

　　中国能够维持这种采购策略，与其庞大的战略和商业库存有关。伊朗战争爆发前，中国已经积累约14亿桶原油储备，为炼厂提供了较大的安全垫。

　　因此，在国际油价快速上涨时，中国可以利用库存降低对高价现货的依赖，并根据不同油种的折价和运输成本灵活调整采购来源。

　　但这一变化正在重新塑造全球原油贸易格局。由于伊朗原油出口在美国重新实施封锁后迅速下降，过去依赖廉价伊朗和委内瑞拉原油的小型独立炼厂受到的冲击尤其严重。

　　与此同时，中国增加采购俄罗斯ESPO、非洲和美洲原油，使这些原本供应区域性市场的油种开始承担全球供应替代功能。远距离运输增加也进一步推高运费和到岸成本。

　　从市场角度看，当前原油供应紧张并不意味着所有基准油价都会同步上涨，真正剧烈变化的是区域价差和不同油种之间的竞争。

　　中国需求回升、欧洲补库以及亚洲炼厂寻找替代供应，将继续推高非中东原油的升水。

　　若霍尔木兹海峡长期受限，全球原油贸易将更加依赖美国、美洲、非洲和俄罗斯供应，运输半径拉长、油种价差扩大以及航运成本上升可能成为未来油市的新常态。

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