供给端 偏多

　　（1）全国周产 6.75 万吨，环比 -1.66%；全国开炉 194 台，环比 -2 台。

　　（2）主产区：新疆地区周产 0.58 万吨，环比 +0.00%，开炉数环比 +1 台。云南地区周产 0.36万吨，环比 0%，开炉数环比 0 台。四川地区周产 0.04万吨，环比 0%，开炉数环比 0 台。

　　（3）3 月产量 32.99 万吨，环比 +19.66%，同比 -3.59%；4 月排产 33.29 万吨，环比 +0.91%，同比 +10.67%。

　　需求端 偏空

　　（1）多晶硅：①周产 1.88 万吨，环比 -1.42%。②工厂库存 38.70 万吨，环比 -0.09%。③单吨利润约 -9627 元，环比 -2200 元。④3 月产量8.59 万吨，环比 +11.56%，同比 -10.61%；4 月排产 9.10 万吨，环比 +5.94%，同比 -4.61%。

　　（2）有机硅：①DMC周产 4.13 万吨，环比 -6.35%。②工厂库存 4.41 万吨，环比 -5.16%。③单吨毛利 838 元，环比 438 元。④3 月产量19.31 万吨，环比 +11.49%，同比 +2.77%；4 月排产 19.46 万吨，环比 +0.78%，同比 +12.62%。

　　库存端 偏空

　　（1）显性库存 57.38 万吨，环比 +2.93%，同比 -20.53%。

　　（2）行业库存 45.17 万吨，环比 +1.87%，同比 +11.64%。其中，市场库存 18.50 万吨，环比 +0.00%；工厂库存 26.67 万吨，环比 +3.21%。

　　（3）仓单库存 12.21 万吨，环比 +7.07%。

　　成本利润 中性

　　（1）全国平均单吨成本 9122.86 元，环比 -0.01%；单吨毛利 -109 元，环比 -1 元。

　　（2）主产区：新疆地区单吨平均毛利 195 元/吨，较上周 -2 元；云南地区单吨平均毛利 -588 元/吨，较上周 0 元；四川地区单吨平均毛利 0 元/吨，较上周 0 元

　　投资观点 震荡 供给端，非主产区停炉增加，主产区基本稳产。需求端，多晶硅、有机硅周产减少。库存端，累库继续，库存绝对值在高位运行。整体看，基本面承压，考虑到价格接近成本线，预计价格震荡运行。

　　








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