行业消息：1.中国9月以美元计价出口同比增长8.3%，进口同比增7.4%，均超预期，工业机器人和风电出口增长强劲；中国9月大豆、铁矿石进口创历史同期新高、稀土出口环比降31%、铜金属进口创年内新高。2.美方扬言再加关税报复中方稀土管制，中国外交部回应：这不是同中方打交道的正确方式。 3.中国交通运输部发布对美船舶收取船舶特别港务费实施办法。办法自2025年10月14日起施行，自当天起，对靠泊中国港口的符合条件美国船舶，按每净吨400元人民币收费，此后三年逐年收费递增，到2028年每净吨收费1120元。

　　观点总结：宏观面，美方扬言再加关税报复中方稀土管制，中国外交部回应：这不是同中方打交道的正确方式。中国9月以美元计价出口同比增长8.3%，进口同比增7.4%，均超预期，工业机器人和风电出口增长强劲。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费涨势放缓，而硫酸价格上涨明显，冶炼厂利润空间较大，生产积极性增加；各地新增产能陆续释放，精炼锌产量达到高位。不过海外锌矿偏紧，导致进口亏损继续扩大，进口锌流入量下降，并且出口窗口预计将打开。需求端，“金九银十”的传统旺季效应平淡，地产板块构成拖累，而汽车、家电等领域政策支持带来部分亮点。假期阶段下游提货预期内放慢，国内社库有所回升，关注节后恢复表现；LME库存继续下降，延续偏紧局面，现货升水走高。技术面，持仓持稳价格回落，多空交投分歧，关注MA60争夺。操作上，建议暂时观望。

　　

  

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