北京时间10月16日晚间，巴西蔗糖工业协会（Unica）发布了截至10月1日的最新生产数据。

　　数据显示，巴西主产区（中南部地区，下同）的生产迎来了本榨季的关键转折点——累计产糖量首次实现同比增长。

　　9月下半月的双周数据显示，生产重心向食糖的极端倾斜出现了变化。

　　“糖醇比”的变化此前云糖网就曾发文，详见>>注意！市场风向逆转！榨季末巴西糖厂减少食糖生产，开始转向乙醇！国际糖价或回暖以下为截至10月1日生产数据的解读与分析：

　　一、 截至10月1日累计生产数据

　　甘蔗压榨量：

　　累计压榨甘蔗4.91亿吨，同比降幅收窄至2.99%；其中圣保罗州入榨2.78亿吨，同比下降5.72%。累计压榨量正在持续追赶去年同期水平。

　　食糖与乙醇产量：

　　累计产糖量首次同比转正，达到3352.4万吨，同比增长0.84%，这是一个标志性的积极信号。相比之下，乙醇总产量为230.23亿升，同比降幅8.80%。

　　平均可回收总糖分（TRS）：

　　累计甘蔗TRS为136.04公斤/吨，同比下降3.63%，表明本榨季截至目前的入榨甘蔗整体质量仍不及去年。

　　糖醇比维持高位：

　　累计制糖比例为52.68%，略低于9月16日统计的52.85%，仍远高于去年同期的48.84%，但9月下半月出现了显著变化，详见下面的内容。

　　二、 9月下半月（双周）生产数据

　　甘蔗压榨量增速放缓：

　　9月下半月巴西主产区甘蔗压榨量为4085.5万吨，同比增长5.18%。其中圣保罗州压榨2324万吨，同比增长1.83%。

　　食糖产量增势强劲，乙醇产量降幅收窄：

　　9月下半月食糖产量达313.7万吨，同比大增10.76%，圣保罗州同比增长更是达到12.27%；乙醇产量为22.13亿升，同比微降1.50%。

　　甘蔗质量问题持续：

　　9月下半月平均TRS为157.48公斤/吨，同比下降1.78%，甘蔗含糖量偏低的问题依然存在。

　　制糖比例高位回落，出现显著变化：

　　9月下半月甘蔗制糖比例为51.17%。这一点值得高度关注，因为它显著低于9月上半月创下的53.49%的比例，这是开榨以来制糖热情最明显的一次“降温”。

　　三、 云糖网解读与分析

　　累计产糖量同比上榨季转正：

　　这是巴西2025/26榨季自4月1日开榨以来最积极的信号。它表明，尽管面临甘蔗质量不佳的挑战，但糖厂通过持续调整生产策略，已经成功弥补了开榨初期的产量亏空。

　　制糖热情高位回落，糖醇比出现微妙变化：

　　9月下半月制糖比例从上半月的53.49%大幅回落至51.17%，这是一个关键变化。这预示着：1）部分糖厂可能已完成其食糖生产或销售目标；2）随着巴西国内汽油价格走强，乙醇的竞争力有所恢复，糖厂开始适度增加乙醇产量；3）部分地区降雨可能进入了甘蔗更适合生产乙醇的状况。详见云糖网此前文章分析甘蔗“低质”问题仍是产量的制约因素：

　　无论是累计还是双周数据，甘蔗TRS持续低于去年同期，这在榨季末期可能会限制最终的总产量。

　　圣保罗州仍在追赶：

　　尽管巴西主产区整体累计产糖量已经转正，但圣保罗州的累计糖产量仍同比下降0.57%，表明核心产区依然是拖累整体增长的短板。不过，其9月下半月糖产量同比大增12.27%，显示其正在奋力追赶。

　　四、 总结

　　巴西2025/26榨季在9月底迎来了重要的里程碑，累计糖产量成功超越上榨季同期，为市场注入了确定性。然而，压榨节奏的放缓以及制糖比例的显著回落，也为市场带来了新的变量。这表明糖厂的生产策略并非一成不变，而是会根据市场利润（糖价vs油价）进行动态调整。（云南糖网）

　　




 
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