本周棉花震荡运行。

　　国外，宏观方面，受美元持续走弱对美棉形成支撑；产业方面，近期美棉产区天气尚可，降雨增加有效缓解美棉产区西部偏差的土壤墒情，截至6月24日美棉产区干旱区域保持3%低于去年，截至22日美棉优良率录得47%低于去年；上周美棉出口净销售9.2万包，大幅减少。另外下周USDA将发布美棉种植面积报告，目前市场预期970万英亩的面积略高于意向面积。

　　国内供应端，当前棉花商业库存持续消耗，且进口棉花偏少，而下游需求也处于淡季，供需双弱下棉价难有起色。另外当前新疆新季棉花处于现蕾期，土壤墒情尚可，近期新疆高温减弱。

　　策略：多空交织，美棉持续反弹。国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，导致去库速度偏快，支撑盘面震荡偏强；不过下游需求仍显偏弱，叠加目前新疆高温状况减轻，或限制短期上涨幅度。

　　




 
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